港报文章:美国应吸取亚洲金融危机教训

【香港《南华早报》9月22日文章】题:处于不利境地(作者赫达·拜伦)
　　曾几何时,发生经济危机的国家纷纷把美国视为救世主。l997年亚洲金融危机时期,克林顿总统领导的白宫决定出手救援韩国和印尼,具体行动由国际货币基金组织执行。
　　时至今日,美国陷入危机,向它抛出救生索的是亚洲(包括中东)。
　　今天,亚洲完全可以提醒美国它在1997年亚洲金融危机中吸取的惨痛教训。亚洲可以告诉美国良好的公司管理和监督体制的重要性,而这正是后者当时向亚洲地区政府倡导的政策。
　　以印尼的教训为例(它的经历和美国当前的困境相差不大)。在蹩脚的贷款惯例和体制漏洞的鼓励下,印尼银行不经过恰当的贷款审查,肆意向企业提供信贷。
　　随着印尼货币迅速贬值,印尼很多企业纷纷拖欠贷款。银行遭遇大规模挤兑,央行不得不采取救援措施。但央行自身也缺少资金,损失越来越大,整个金融系统面临崩溃边缘。
　　最后,印尼不得不屈服,接受国际货币基金组织的援助。四分之一的印尼银行被迫关门。信贷极度收缩,导致经济发展缓慢。失业率迅速上升。1998年春季,雅加达发生暴乱,执政32年的苏哈托下台。
　　美联储比印尼央行更擅长处理此类紧急情况。但11年后美联储必须援救像美国国际集团、房地美、房利美这样的庞大机构。还有数不清的公司可能需要美联储出手援救。
　　如果说美国人可以从印尼那里学到什么东西的话,那就是:只要你救了一家银行,就有理由拯救其他或许规模更大的银行。
　　印尼政府最后为这场金融危机投入巨额资金。为了弥补资金缺口,印度尼西亚银行改革局出售了大量被政府没收的银行资产(顺便提一句,雷曼兄弟公司当时担任印度尼西亚银行改革局的顾问)。
　　鉴于这场危机引起的社会和政治动荡,印尼听从了美国的教诲。监管人员被赋予更大的独立性和惩戒金融机构的权力。金融机构必须执行严格的资本充足标准和风险管理机制。另一方面,独立监督机构和民间组织对政府和私营部门内流传甚广的腐败和任入唯亲现象更加警惕。
　　经过1997年亚洲金融危机的洗礼,亚洲国家开始变得谨慎小心,不再犯同样的错误。华尔街的金融危机改变了美国在亚洲趾高气扬的形象。现在,在必要情况下,亚洲金融机构或许会谨慎介入。
　　如果对11年前它向遭遇金融危机的亚洲国家提出的建议置之不理,美国将失去它的信誉。